Цены на золото в течение следующих 12–18 месяцев могут взлететь до $3000 за унцию, пишет CNBC со ссылкой на сообщение аналитиков Citi. По данным на 14:44 мск, фьючерсы на золото с поставкой в апреле растут на Чикагской товарной бирже на 0,63%, до $2036,96 за унцию. Если отсчитывать от этого уровня, то, по прогнозам Citi, стоимость золота может вырасти на 47,28%. В компании рост цен на золото связывают с несколькими факторами.

Дедолларизация

Один из них — дедолларизация. «Наиболее вероятный путь к $3000 за унцию золота — это быстрое ускорение существующей, но медленно развивающейся тенденции: дедолларизация в центральных банках развивающихся рынков, что, в свою очередь, приводит к кризису доверия к доллару США», — цитирует CNBC отчет аналитиков Citi, одним из авторов которого был глава североамериканского подразделения Citi по исследованиям сырьевых рынков Аакаш Доши.

По данным Citi, в последние годы покупки золота центральными банками «ускорились до рекордного уровня», поскольку регуляторы стремятся диверсифицировать свои резервы и снизить кредитный риск. Центральные банки России и Китая лидируют в покупках золота; центробанки Индии, Турции и Бразилии также увеличивают покупки слитков.

В январе 2024 года Всемирный совет по золоту сообщил, что мировые центральные банки два года подряд закупали золото объемом более 1 тыс. тонн. «Если этот показатель снова очень быстро удвоится до 2 тыс. тонн, мы думаем, что это будет на самом деле очень оптимистично для золота», — отметил Аакаш Доши в комментарии CNBC.

Снижение процентной ставки

Еще одним триггером, который приведет к росту золота до $3000, может стать «глубокая глобальная рецессия», которая способно подтолкнуть Федеральную резервную систему (ФРС) США к быстрому снижению ставок, считают в Citi. Цены на золото, как правило, находятся в обратной зависимости от процентных ставок. По мере падения процентных ставок золото становится более привлекательным по сравнению с активами с фиксированным доходом, например с облигациями, которые принесли бы более низкую доходность в условиях низких процентных ставок.

С июля 2023 года процентная ставка ФРС составляет 5,25–5,5% годовых. Это является самым высоким показателем с января 2001 года, когда ставка, после того как лопнул пузырь доткомов, подскочила до 6% годовых.

Стагфляция

Наконец, третья причина, по которой цены на золото могут взлететь, — стагфляция. Это ситуация, когда высокая инфляция сочетается с замедлением экономического роста. В такие периоды золото воспринимается как защитный актив. Драгметалл имеет тенденцию показывать хорошие результаты в периоды экономической неопределенности, когда инвесторы уходят от более рискованных активов, таких как акции. Впрочем, Аакаш Доши отметил, что вероятность такого сценария очень мала.